파월 연설 총 정리, 드디어 금리인상 속도조절🚀

 

안녕하세요?

Stock Simple, 씸플입니다.

파월 연설 총 정리, 씸플요약입니다.

---

출처 financialjuice

📋Fed's Powell 발언 요약

- 12월 회의 직후 금리 인상 속도를 늦출 수 있는 시기가 올 수 있다.

- 금리 인상 속도를 완화하는 것이 타당하다.
- 당분간 제한적인 정책을 유지할 필요가 있을 것이라고 거듭 강조.

- 궁극적으로 9월 정책입안자들이 생각했던 것보다 다소 높은 금리를 인상할 필요가 있는 것으로 보인다.

- 10월 인플레이션 지표는 반가운 일이었지만 실제로 인플레이션이 떨어지고 있다는 확신을 주기 위해서는 더 많은 증거가 필요하다.

 

- 이날 오후 1시 30분 FRB의 파월 원고가 발표된 뒤 달러화는 약세를 보이고 S&P500은 강세를 보이며 미국의 10년물 수익률은 약세를 보였다.

출처 파이낸셜쥬스

- 그 후 Fed 스왑은 예상 금리를 약 5.02%로 낮춥니다.
- 연준의 정책 금리 선물은 12월에 0.5포인트 금리 인상 가능성을 75%

- 75베이시스 포인트 인상 가능성은 25%로 암시했습니다.

---

❓질의응답 답변❔

- 임금인상이 현재 대다수 근로자의 인플레이션에 의해 상쇄되고 있으며 과거 FRB는 공급 차질을 헤쳐나갈 수 있었지만 이것이 지속될지는 불투명하다고 말했다.
- 현 시점에서 속도를 늦추는 것이 위험의 균형을 잡는 좋은 방법이라고 거듭 강조했다.

- 심각한 경기후퇴 없이 연착륙하거나 연착륙할 수 있는 길이 있다고 생각한다
- 그는 너무 긴축하고 싶지 않다고 말했고, 요금 인하는 조만간 할 생각이 아니다.

---

📋Fed's Powell 발언 정리

- 금리 인상 속도를 늦출 시점은 12월 회의 직후가 될 수 있다.
- 연준은 경제의 기반인 물가 안정에 책임이 있다.
- 금리 인상 속도를 완화하는 것은 타당하다.
- 정책은 당분간 제한적으로 유지될 필요가 있을 것이다.
- 충분히 제한적인 정책을 향해 큰 진전을 이뤘지만, 아직 다루어야 할 부분이 많다.
- 내게는 이율이 궁극적으로 9월에 정책입안자들이 생각했던 것보다 다소 더 높아야 할 것 같다.
- 인플레이션이 여전히 너무 높다.
- 물가 안정을 회복하려면 아직 갈 길이 멀다.
- 역사는 성급한 정책 완화를 경고한다.
- 경제활동 성장은 장기 추세보다 훨씬 낮은 수준으로 둔화되었고, 이것은 유지되어야 한다.
- 인플레이션을 위한 앞으로의 경로는 매우 불확실하다.
- PCE 물가지수는 10월까지 12개월 동안 6%, 코어 PCE는 5% 상승한 것으로 추정됩니다.
- 10월의 인플레이션 데이터는 반가운 놀라움이었지만, 실제로 인플레이션이 떨어지고 있다는 확신을 주기 위해서는 훨씬 더 많은 증거가 필요할 것이다.
- 지금까지 노동 수요와 임금 상승의 일시적인 징후만 관찰되었습니다.
- 만약 임대차 추세가 지속된다면 주택 서비스 인플레이션이 내년 중에 하락하기 시작할 것으로 예상한다.
- 상품 인플레이션이 실패했다고 선언하기에는 아직 이르지만, 현 추세대로라면, 상품 가격은 앞으로 몇 달 동안 전반적인 인플레이션에 대해 하락 압력을 가하기 시작할 것이다.
- 노동 시장의 균형을 회복하기 위해서는 노동 수요 증가의 완화가 요구될 것이다.
- 인플레이션의 초기 급등은 임금과 무관했지만, 앞으로는 임금이 점점 더 중요해질 것이다.
- 특히 서비스 부문의 임금은 시간이 지남에 따라 2%의 인플레이션과 일치하는 속도로 상승해야 한다.현재 생산성에 대한 조정 결과보다 1.5~2% 더 높을 것으로 예상됩니다.
- 오늘 JOLT의 데이터는 노동자의 수요와 공급 사이의 지속적인 불균형을 보여준다.
- 노동력의 균형을 되찾기 위해 수요를 조절하는 데 있어 해야 할 역할이 있다.
- 임금 인상은 현재 대다수의 근로자들의 인플레이션에 의해 상쇄되고 있다.
- 오늘의 JOLT 데이터는 예상과 거의 일치하며, 오프닝 감소는 긍정적입니다.
- 취업난이 줄어들면서 노동시장이 다시 균형을 이룰 가능성은 있지만 아직 판단하기는 이르다.
- 노동시장의 혼란을 감안할 때, 자연 실업률을 결정하는 것은 어렵다.
- 이 상황에서 FRB는 실업자 수 대비 결원 수가 유의미하다고 계속 믿고 있다.
- 공급 탄력성에 대한 질문은 FRB가 고려하고 있는 일련의 중요한 문제이다.
- FRB는 과거에도 공급 차질을 관찰할 수 있었지만 이것이 계속될지는 불확실하다.
- 공급 상황이 바뀌더라도 연준은 2% 인플레이션 목표를 유지해야 한다.
- 이 시점에서 속도를 늦추는 것은 리스크를 균형 있게 조정하는 좋은 방법입니다.
- 우리는 다른 지표뿐만 아니라 실제 이자율을 조사하여 재무 상황을 추적합니다.
- FRB는 언젠가 그것을 선언할 것이고, 안전한 장소에서 멈추기를 원할 것이다.
- 나는 여전히 심각한 불황 없이 연착륙할 수 있는 길이 있다고 생각한다.
- 노동시장이 완화되고 상품과 주택의 인플레이션이 감소함에 따라 그에 대한 길은 매우 명확하다.
- 금리가 이렇게 많이 오르거나 인플레이션이 이렇게 확산될 줄은 아무도 예상하지 못했다.
- 틀에 대한 의견을 형성하기 위해서는 전체 사이클에 걸쳐 인플레이션을 볼 필요가 있습니다.
- FRB는 5년 후인 2025/2026년에 그 틀을 재검토할 것이다.
- 돌이켜보면, 나는 금리 인상을 최대 고용과 인플레이션 목표 달성과 연관짓지 않을 것이다.
- 리스크 관리 전략 중 하나는 속도를 늦추는 것이고 다른 하나는 더 오래 유지하는 것입니다.
- 너무 긴축하고 싶지도 않고, 요금 인하는 조만간 할 생각이 아닙니다.
- 노동력 참여가 COVID 이전 수준으로 돌아갈지는 의문이지만, 배제하지는 않을 것입니다.
- 노동력 참여율이 매우 낮지만 개선되지 않고 있다.
- 당분간 FRB는 노동시장의 균형이 수요측에서 이루어져야 한다고 가정해야 한다.
- 고용 증가를 늦추는 것으로, 노동 시장의 균형을 잡고 싶다.
- 실업률이 여전히 낮기 때문에 FRB는 인플레이션을 억제할 수 있는 위치에 있다.
- 사람들이 인플레이션을 보상하기 위해 더 높은 임금을 요구하기 시작할 수 있기 때문에 실질 임금 상승의 부족은 가처분적인 것이 아니다.
- 노동력 부족은 당분간 해소되지 않을 것으로 보이며, 이는 생산성 향상 투자로 이어질 수 있다.
- FRB는 상당히 공격적이었지만, 경제를 붕괴시키고 그 후에 정리하는 것은 적절하지 않다고 생각한다.
- 중국이 문을 닫으면 글로벌 공급망(supply-chain)의 효율은 떨어질 것이다.
- 미국은 장기적인 주택 공급 문제를 안고 있다.

---