FOMC 회의록 정리 (5-2. 현황과 경제전망에 대한 의원들의 견해)📚

 

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Stock Simple, 씸플입니다.

FOMC 회의록 정리 (5-2. 현황과 경제전망에 대한 참여자들의 견해), 씸플요약입니다.

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✅Participants’ Views on Current Conditions and the Economic Outlook

- 참석자들은 대체로 자신들의 경제 전망과 관련된 불확실성이 높고 인플레이션 전망에 대한 위험이 상승으로 기울어졌다는 점에 주목했다.

- 참가자들은 최근의 인플레이션이 예상보다 높고 지속적이라는 것을 관찰했다.

- 일부 참석자들은 지정학적 긴장 속에 에너지 가격이 다시 큰 폭으로 오를 수 있다는 위험성에 주목했다.

- 일부 참가자들은 노동 시장의 지속적인 긴축이 임금-물가 스파이럴의 출현으로 이어질 수 있다고 언급했다.

 

 

- 다수의 참석자들은 다양한 글로벌 역풍이 두드러지게 거론되는 등 경제활동 전망과 관련한 리스크가 하방에 무게가 실렸다고 판단했다.

- 이러한 세계적인 역풍에는 중국에서 발생하는 경제 활동의 둔화와 우크라이나에 대한 러시아의 전쟁의 지속적인 국제 경제적 영향이 포함되었다.

- 참가자들은 전세계적으로 만연한 높은 인플레이션 압력 때문에 다른 많은 경제에서 통화 정책 긴축이 진행되고 있다고 관찰했는데, 이는 외국 경제 활동에 영향을 미치고 미국 경제에 파급될 가능성이 있는 발전이다.

 

 

- 금융 안정성과 관련된 이슈에 대한 토론에서, 참석자들은 통화 정책 전달, 연방 정부의 자금 수요 충족, 글로벌 금융 시스템 운영을 위한 미국 재무부 증권 시장의 질서 있는 기능의 중요성에 주목했다.

- 참석자들은 금리 변동성이 높아지고 유동성 상황이 경색되었다는 징후에도 불구하고 재무부 증권 시장의 기능이 정상적으로 작동했다고 관찰했다.

- 재무부를 위한 시장의 탄력성의 가치에 주목한다.

- 많은 참석자들은 최근 영국의 금 시장 혼란으로 인해 재무부 증권 시장의 회복력이 강조되었다는 점을 언급하면서 자본과 유동성 규제의 잠재적 상호작용을 포함하여 시장 회복력과 관련하여 적절한 당국이 고려할 수 있는 다양한 문제에 대해 논의했다.(시장 활동, 주요 시장 참가자에 대한 감독, 청산 및 결제 관행, 연방준비제도(Fed)의 상설 시설의 역할 및 구조에 관한 사항)

 

 

- 이 회의에서 적절한 통화 정책 조치를 고려하면서, 참석자들은 인플레이션이 위원회의 장기 목표인 2%를 훨씬 상회하고 있으며 인플레이션에 대한 최근 데이터는 인플레이션 압력이 수그러들고 있다는 징후를 거의 제공하지 않는다는 데 동의했다.

- 경제 성장은 작년의 빠른 속도보다 크게 둔화되었고, 최근 지표들은 현 분기의 지출과 생산의 완만한 성장을 보여주었다.

- 성장 둔화에도 불구하고 노동 시장은 극도로 긴축 상태를 유지했고 명목 임금 상승률은 여전히 높았다.

- 이런 상황에서 위원회가 5월에 발표한 연방준비제도(Fed·연준) 대차대조표 규모 축소 계획에 명시된 대로 이번 회의에서 연방기금금리 목표범위를 75베이시스포인트 상향 조정하고 연방준비제도(Fed·연준)의 증권보유액 축소 절차를 지속하는 것이 적절하다는 데 모든 참석자들이 공감했다.

- 참석자들은 이번 회의에서 정책금리 인상이 위원회의 통화정책 기조를 충분히 제한적으로 만들어 수급 불균형을 완화하고 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기 위한 또 다른 조치라고 관측했다.

 

 

- 현재까지 통화 정책 조치와 커뮤니케이션의 효과에 대한 논의에서, 참석자들은 위원회가 총수요를 총공급과 더 잘 일치시키기 위해 총수요를 조절하기 위한 강력한 조치를 취했다는 데 동의했다.

- 위원회의 정책 조치에 대응하여 재정 여건이 크게 강화되었고, 그 효과는 주거 투자와 사업 투자의 일부 요소를 포함하여 경제에서 가장 금리에 민감한 부문에서 뚜렷하게 나타났다.

- 몇몇 참가자들은 통화정책의 행동과 의사소통이 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 유지하는 데 도움이 되었다고 언급하였다.

- 그럼에도 불구하고, 인플레이션이 목표를 훨씬 상회하고 노동 시장이 여전히 매우 타이트한 상황에서, 참가자들은 연방 기금 금리의 목표 범위를 지속적으로 인상하는 것이 적절할 것이며 장기적인 인플레이션 기대치를 잘 고정시키는 데 도움이 될 것이라고 동의했다.

- 참석자들은 실물경제활동과 인플레이션 모두 통화억제의 효과가 완전히 실현되기까지는 시간이 걸릴 것이며 이러한 지연은 통화정책의 효과에 대한 평가를 복잡하게 만든다고 언급했다.

 

 

- 다가오는 회의에서 잠재적인 정책 조치를 논의하면서, 참가자들은 인플레이션을 위원회의 2% 목표로 되돌리겠다는 강한 약속을 재확인했다.

- 그리고 그들은 시간이 지남에 따라 인플레이션을 낮추기 위해 충분히 제한적인 정책 입장을 달성하기 위해 연방 기금 금리의 목표 범위의 지속적인 증가가 적절할 것으로 계속 예상했다.

- 많은 참가자들은 위원회의 목표를 달성하는 데 필요한 연방기금금리의 궁극적인 수준에 대해 상당한 불확실성이 있으며 그 수준에 대한 평가는 부분적으로 들어오는 데이터에 의존할 것이라고 논평했다.

- 그럼에도 불구하고 다양한 참가자들은 인플레이션이 지금까지 거의 진정될 기미를 보이지 않고 경제의 수급 불균형이 지속되면서 위원회의 목표를 달성하기 위해 필요한 연방 기금 금리의 궁극적인 수준에 대한 평가가 이전에 예상했던 것보다 다소 높아졌다고 언급했다.

 

 

- 참석자들은 연방기금금리 목표범위의 향후 인상 속도에 영향을 미칠 수 있는 여러 고려사항을 언급했다.

- 이러한 고려 사항에는 현재까지 통화 정책의 누적 긴축, 통화 정책 조치와 경제 활동 및 인플레이션의 행동 간의 지연, 경제 및 금융 발전이 포함되었다.

- 다수의 참석자들은 통화정책이 위원회의 목표를 달성하기에 충분히 제한적인 입장에 접근함에 따라 연방기금금리 목표범위의 인상 속도를 늦추는 것이 적절해질 것이라고 관측했다.

- 또한, 참가자의 상당수는 증가 속도의 둔화가 곧 적절할 것으로 판단하였다.

- 이러한 상황에서 느린 속도는 위원회가 최대 고용과 물가 안정이라는 목표를 향한 진전을 평가할 수 있도록 하는 것이 더 나을 것이다.

- 통화정책 조치가 경제활동과 인플레이션에 미치는 영향과 관련된 불확실한 지연과 규모는 그러한 평가가 중요한 이유 중 하나였다.

- 일부 참여자들은 증가 속도를 늦추면 금융시스템의 불안정성 위험을 줄일 수 있다고 언급했다.

- 일부 다른 참가자들은 정책금리 인상 속도를 늦추기 전에 정책 기조가 제한적 영역에 더 명확해지고 인플레이션 압력이 크게 후퇴하고 있다는 구체적인 징후가 나타날 때까지 기다리는 것이 유리할 수 있다고 언급했다.

 

 

- 통화정책이 충분히 제한적인 입장에 접근함에 따라, 참석자들은 위원회가 궁극적으로 연방기금금리의 목표범위를 상향 조정한 수준을 강조했다.

- 이후 정책 기조의 발전은 목표 범위의 추가 증가 속도보다 위원회의 목표 달성을 위한 더 중요한 고려 사항이 되었다.

- 참석자들은 인플레이션을 2% 목표로 되돌리겠다는 위원회의 강력한 약속을 강화하기 위해 대중에게 이러한 차이를 전달하는 것이 중요하다는 데 동의했다.

 

 

- 참석자들은 통화정책 수행과 관련된 여러 위험관리 고려사항에 대해 논의했다.

- 참가자들은 광범위하고 용납할 수 없을 정도로 높은 수준의 인플레이션과 인플레이션 전망에 대한 상승 위험을 고려하여 의도적으로 더 제한적인 정책 기조로 전환하는 것이 위험관리 고려사항과 일관된다고 언급했다.

- 일부 참가자들은 누적된 정책 억제가 인플레이션을 2%로 되돌리는 데 필요한 것을 초과할 위험이 증가했다고 관찰했다.

- 몇몇 참석자들은 지속적인 급속한 정책 긴축이 금융 시스템의 불안정이나 혼란의 위험을 증가시킨다고 언급했다.

- 통화정책의 누적 긴축, 통화정책이 경제활동과 인플레이션에 영향을 미치는 지연, 경제 및 금융 발전을 고려하는 것의 중요성을 강조하는 인플레이션과 실물활동 전망에 대한 불확실성이 높아진다는 데에는 폭넓은 합의가 있었다.

 

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