FOMC 회의록 정리 (1. 금융시장의 발전과 오픈마켓 운영)📚

 

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Stock Simple, 씸플입니다.

FOMC 회의록 정리 (1. 금융시장의 발전과 오픈마켓 운영) , 씸플요약 입니다.

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✅Developments in Financial Markets and Open Market Operations

- manager pro tem는 먼저 미국의 금융시장 발전에 대한 논의로 방향을 틀었다. 그 기간 동안, 금융 시장 전반에 걸쳐 높아진 변동성 속에서 금융 조건이 강화되었다.
- 9월 경제 전망 요약 및 기타 연방준비제도이사회(FRB) 통신에서 연방기금금리 중간값이 제한적인 통화정책 기조를 유지하겠다는 의지를 나타내는 것으로 보는 등 시장이 시사하는 정책금리 경로가 상승했다.
- 이 기간 동안 받은 데이터도 예상보다 높은 근원 인플레이션을 나타내는 것으로 나타나면서, 시장 참가자들은 이번 회의에서 목표 범위에서 75 베이시스 포인트 인상에 높은 확률을 두었다.
- 그럼에도 불구하고, 1년 동안 발생한 실질적인 재무 조건의 긴축에 비추어 위원회가 향후 증가 속도를 늦출 수 있는 시점에 대한 질문에 점점 더 초점이 맞춰졌다.
- 오픈마켓 데스크의 조사에 대한 대부분의 응답자들은 12월 회의에서 연방 기금 금리의 목표 범위가 50 베이시스 포인트 증가한 것을 가장 가능성 있는 결과로 보았다.

- 순으로 명목 재무부 수익률은 정책금리 예상 경로의 상향 조정과 더 높은 추정 만기 보험료를 모두 반영하여 상승 마감했다.
- 투자 등급 채권 수익률과 주택 담보 대출 금리도 수년 만에 최고 수준으로 올랐다.

 

 

- manager pro tem는 글로벌 금융시장의 변동성에 대한 논의 다음으로 방향을 틀었다.
- 9월에 영국 정부가 발표한 확장 예산은 Gilts(영국의 장기 국채)의 수익률을 이례적으로 상승시키고 Gilt 시장의 유동성을 감소시키는 결과를 낳았다.
- 금융 안정 목표를 반영하여, 잉글랜드 은행은 무질서한 시장 상황을 해결하기 위해 임시 금 매입 프로그램을 시작했다.
- 이러한 매입과 그 후 발표된 일부 확장적 영국 예산 조치의 취소는 금화 수익률의 이전 증가의 상당 부분을 되돌리는 결과를 낳았다.

 

 

- 국제 금융 시장의 변동성 증가는 미국 핵심 고정 소득 시장의 변동성에 기여했다.
- 미국 재무부 증권 시장에서, 시장에 내재된 변동성의 일부 측정치는 전염병 시대 수준에 근접했다.
- 기관 모기지담보부증권(MBS) 수익률이 재무부증권 수익률에 비해 크게 확대된 것은 변동성 확대에 대한 민감도를 반영했다.
- 변동성 증가는 특히 영국 변동성과 관련된 기간을 전후하여 핵심 고정 소득 시장의 시장 유동성 측정치 감소에 기여하는 것으로 보였지만, 시장 기능은 정상적으로 유지되었다.

 

 

- 달러의 외환 가치는 그 기간 동안 더욱 상승했다. 시장 참가자들은 몇몇 아시아 국가들이 급격한 현지 통화 가치 하락에 대응하여 외환 시장 개입에 참여하고 있다고 인식했다.

- 통화정책 긴축이 잘 진행되고 있던 선진국의 경우 시장 참가자들은 앞으로 정책금리 인상 속도가 잠재적으로 더딘 것으로 인식되는 소통에 초점을 맞췄다.

 

 

- 관리자 프로미스는 금융 시장과 연방 준비 제도 운영의 발전으로 방향을 틀었다.
- 야간 역방향 환매 협의(ON RRP) 시설의 사용은 분기 말을 둘러싼 기간 외에는 상당히 안정적으로 유지되었다.
- 앞으로 ONRRP 시설잔액과 준비금잔액의 상대적 감소 속도는 통화시장 상황의 변화에 따라 크게 달라질 것이다.
- ON RRP 설비 잔고와 통화 시장 요율 사이의 관계를 포함한 최근의 개발은 시간이 지남에 따라 조건이 ON RRP 설비의 사용 감소로 이어질 수 있는 방식으로 진화할 수 있음을 시사했다.
- 다만 이 매니저는 연말까지 자금시장 상황이 다소 빠르게 바뀔 수 있다는 점에 주목했는데, 이는 재무부 일반회계 잔액을 늘릴 수 있는 12월 재무부 세금 납부일과 연말 포지션 조정 등 정상적인 요인 때문이다.

- 이러한 전망은 금융 시장 참가자들이 유동성 조건의 변화에 더 반응하고 다가오는 기간에 미리 계획해야 할 것을 요구할 수 있다.
- 현재의 시장 시세는 연말경 국내 통화 시장 금리에 대한 제한적인 상승 압력에 대한 기대를 시사했다.
- 역외 달러 자금 조달 시장에서 달러 차입과 관련된 프리미엄은 이전의 비슷한 시점보다 다소 높았다.
- 연방준비제도(Fed·연준) 순이익과 관련해 11개 준비은행은 최근 H.4.1 통계 발표에서 이자비용 증가에 따른 마이너스 순이익을 반영해 총 63억 달러의 이연자산을 보고했다.
- 다른 많은 중앙은행들도 마이너스의 순이익에 직면했다.

 

 

- 위원회는 만장일치로 데스크의 국내 거래를 상호 회의 기간 동안 승인했습니다.
- 회의 기간 동안 시스템의 계정에 대한 외화 개입 작업은 없었다.

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