03.23 증시요약, 나스닥 -1.6%, FOMC 및 파월 연설 정리

하루 증시 간단 요약, 씸플요약입니다.

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✅실적발표 및 요약

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✅증시요약

- 재닛 옐런 재무장관의 발언으로 은행주가 들썩이고, 제롬 파월 연방준비제도이사회(FRB) 의장이 올해 금리인하 희망을 꺾으면서 주가는 하락했다.

- 옐런은 예금보험 확대 계획이 없다고 의원들을 상대로 한 증언으로 지역 은행주가 하락세로 돌아섰다. 당초 주가는 FRB가 예상대로 금리를 0.25%포인트 인상하자 상승했다. 파월이 인플레이션이 진정될 때까지 금리를 계속 인상할 용의가 있다고 밝힌 이후 시장도 하락세를 보였다.

- S&P500은 광범위한 매도로 1.7% 하락했다. KBW 은행 지수 22개 종목이 모두 하락했고, 미국의 금융계 거물 지수도 5% 가까이 하락했다. 2년간의 재무부 수익률은 약 3.9%로 24 베이시스 포인트 하락했다.달러화는 5일 연속 하락하며 2021년 4월 이후 최장 연이은 하락세를 보였다.

- 25 베이시스 포인트 인상은 예상되고 있었지만, FRB는 향후의 전망에 대해 FRB의 인플레와의 싸움에 진행형(ongoing)이 아니라 일부(some)로 말을 바꿨다.1년 전 긴축 사이클이 시작된 이후 처음으로 트레이더들이 중앙은행의 계획에 대한 신뢰를 잃으면서 은행 부문의 혼란은 결정의 판도를 높였다.

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✅경제이슈

📌기타이슈
- First Republic:우리는 여전히 예금을 관리할 수 있는 좋은 위치에 있다.
- DBRS: 우리는 CS를 UBS에 매각하는 것이 금융안정에 긍정적인 것으로 보고 시장의 부정적인 반응과 전염 가능성을 낮춘다.
- 가격 하락에도 불구하고 OPEC+는 2023년 말까지 매일 200만 배럴씩 감산하겠다는 계획을 고수할 것으로 예상된다.
- 블랭크페인 전 골드만삭스 CEO: 추가 규정은 소규모 은행들이 대출을 더 어렵게 만들 것이다.
- 크레디트 스위스의 여파는 위험한 은행 부채의 발행 중단을 위협하고 있다.
- WB 담당자Malpass:선진국의 성장은 느리지만 긍정적이다.
- Pacwest는 올해 초부터 예금 유출의 20%를 보고 있다.
- 한국: 일본은 다음 주에 한국에 대한 수출 규제를 해제할 것이다.
- BaFin's Branson: 은행들은 현재 많은 채무불이행을 겪고 있지 않다.
- BaFin's Branson: 신용 손실은 지연과 함께 발생할 수 있습니다.
- 뱅크오브아메리카는 연방준비제도이사회(Fed)의 터미널 금리를 25bp 인하해 5%-5.25%로 예측했다.
- FDIC는 실리콘밸리 프라이빗뱅크의 입찰 기한을 늦춘다고 한다.

- 러시아의 랴브코프:현재 핵전쟁의 가능성은 과거 수십 년보다 높다 - IFX.

 

📌FOMC

- 미국 금리 결정 실제 5% (예측: 5%, 이전 4.75%)

- Fed: 인플레이션은 여전히 높다.
- Fed: 우리는 계획대로 대차대조표를 계속 축소할 것입니다.

- 연방기금 금리에 대한 장기적인 중앙값 전망은 2.5%(이전의 2.5%)이다

- 연준의 2023년 말 연준 기금 금리에 대한 중앙값 전망은 12월 전망치 5.1% 대 5.1%다.
- 연준의 2024년 말 연방기금 금리에 대한 중앙값 4.3%(이전의 4.1%)
- 연준의 2025년 말 연방기금 금리에 대한 중앙값 전망 3.1%(이전 3.1%)

- 연준 정책 입안자: 2023년 GDP 성장 둔화, 실업률 감소, 인플레이션 진전 감소
- Fed: 미국의 은행 시스템은 건전하고 탄력적이다.
- Fed: 신용 상황은 경제 활동, 고용, 인플레이션에 부담을 주면서 긴축될 가능성이 있습니다.

 

📌Fed's Powell

- 인플레이션이 여전히 너무 높다.
- 노동시장은 여전히 너무 타이트하다.

- 임금 상승은 다소 완화될 조짐을 보이고 있지만, 수요는 여전히 공급을 앞지르고 있다.우리는 그것이 시간이 지날수록 더 나은 균형을 이룰 것으로 기대한다.
- 최근의 인플레이션 지표의 강도는 압력이 계속 높아지고 있음을 보여준다.

- 인플레이션을 줄이려면 추세 이하의 성장 기간과 노동 조건의 완화가 필요할 것 같습니다.
- 은행 시스템은 건전하고 탄력적이며, 은행 시스템의 예금 흐름은 안정되었다.

- 우리는 중단을 고려했지만, 강력한 합의로 인상이 뒷받침되었다.
- 몇 주 전만 해도 은행들이 압박을 가하기 전에 터미널 금리를 인상해야 한다고 생각했습니다.

- 'ongoing'이 아닌 'may'와 'some'이라는 단어에 대한 집중도가 높아집니다.

- 금융의 긴장은 매우 최근의 것이고, 매우 많은 불확실성이 있다.

- 금리 인상은 전보가 잘 되어 있고, 많은 은행들이 이것을 처리할 수 있다.

- 우리는 주택을 제외한 핵심 서비스 인플레이션에 대해 아직 진전을 보지 못하고 있다.그러나 인플레이션 수치는 인플레이션이 더 강하다는 것을 보여준다.

- 참가자들은 올해 금리인하를 보지 못하고 있다.
- 올해 금리 인하는 우리의 기본 기대치에 있지 않다.

- 올해 실업률 추정치는 매우 불확실한 추정치이다.

- 연착륙할 수 있는 길은 아직 있다고 생각합니다.

- 우리의 첫 번째 과제는 이것이 지속적인 긴축인지 확인하는 것입니다. 우리의 기본 케이스에는 요금 인하는 없습니다.

 

📌무디스
- 기본적인 기대는 감독당국이 개별 은행의 스트레스로 인한 파급효과를 억제하는 데 광범위하게 성공할 것이라는 것이다.
- FOMC가 FRB 금리를 25bps 인상하기로 한 것은 FRB가 인플레이션을 낮추기 위해 경제를 냉각시키는 데 전념하고 있음을 의미한다.
- 현재의 인플레이션과 노동시장 동향은 FRB에 의한 최소 2회의 추가 25bps 금리 인상 기준 시나리오를 뒷받침한다.
- 미래를 내다보면, 금융 상황이 긴박할수록, 스트레스를 받는 위험은 은행 섹터를 넘어 확산됩니다.

📌Fitch Ratings
- Fitch Ratings는 UBS 2012-C1 및 MSBAM 2012-C6의 한 클래스를 강등합니다.
- FRC는 자금 조달 코스트의 상승에 의해, 현재 장기간에 걸쳐 지속 가능하지 않은 순손실로 운용되고 있는 것으로 추정됩니다.
- 우리는 FRC의 유동성 상태가 지난주 등급 결정 이후 개선되었다고 믿는다.
- FRC의 등급에 대해 등급워치가 부정적으로 유지됩니다.
- First Republic의 IDR을 B로 강등하고 등급 감시를 부정적으로 유지합니다.

 

📌미국
- 블링컨 미 국무장관:미국은 우크라이나 전쟁을 위해 중국이 러시아에 치명적인 무기를 제공했다는 증거를 찾지 못했다.
- 워렌 미 상원의원은 연방준비제도이사회(Fed)에 대규모 지역은행들을 단속해 줄 것을 요청했다.
- Fed Funds 선물 트레이더들은 5월에 25 bps의 상승 가능성을 62%로 예상하고 있다.
- Fed swap 시장은 미국의 주요 금리가 연말까지 4.19%로 하락하는 것을 보여준다.
- FRB, 금리 인상, 은행 스트레스 이후 불확실성 확대 - WSJ의 Timiraos
- 미국 상원 다수당 대표 슈머:이 실패의 대부분은 규제적인 것이었다.
- 미국 상원 다수당 대표 슈머: FDIC 한도 인상은 심각한 제안이며 검토되어야 한다.
- 미국 채권 보유자들은 스위스 크레딧스위스 일소 소송 준비 - FT
- 슈머 미 상원 원내총무, 연준 금리 결정에 대해 질문:나는 그것이 경제에 미치는 영향이 걱정된다.
- 미국 국방부 대변인 Kirby: Biden과 Trudeau의 회담은 에너지 안보에 초점을 맞출 것이다.

📌옐런 미 재무장관
- 미국 은행 시스템이 건전하다고 말했다 - 준비된 발언.
- 옐납세자들이 파산한 은행과 관련된 비용을 부담하지 않을 것이라고 말한다 - 준비된 발언.
- 나는 은행 실패에 책임이 있는 사람들에게 책임을 지게 하는 법안에 대해 상원과 협력할 것이다
- 나는 비은행 금융기관을 규제대상인 시스템으로서 지정하는 능력을 회복하기 위해 금융안정감독위원회와 긴밀히 협력하고 있다.
- FSOC는 비은행 금융 부문에서 다양한 리스크를 검토하고 있으며, 규제 툴킷에 지정되어야 합니다.
- FDIC의 SVB 결의에 따른 25억달러의 비용은 추정치일 뿐 최종 비용은 알려지지 않았다.
- 우리는 모든 무보험 은행 예금에 대해 보험에 가입하는 것을 고려하고 있지 않다.
- 소규모 또는 지역 은행의 실패는 대규모 은행의 실패만큼이나 은행 운영을 촉발할 수 있습니다.
- 우리는 백지 보험이나 자산에 대한 보증에 대해 어떠한 것도 고려하거나 논의하지 않았습니다.
- 나는 은행 시스템을 안정시키고 그것에 대한 대중의 신뢰를 개선하는 데 초점을 맞추고 있다.
- SVB는 비즈니스 모델, 금리 리스크 및 높은 무보험 예금 비율 때문에 특이한 은행이었다.
- 우리는 FDIC 예금보험 한도를 25만 달러 이상으로 올릴지 여부를 미래에 논의할 수 있다.
- 의회는 FDIC 예금보험의 변경에 대해 논의해야 하며, 재무부는 의원들과 협력할 준비가 되어 있다.

📌일본
- 우리는 BoJ 및 다른 나라 당국과 많은 잠재적 위험에 비추어 협력할 것이다.
- 중앙은행의 자금 공급에 대한 신속한 결정을 환영한다.
- 금융시장의 위험을 회피하는 움직임.
- 전 세계적으로 신용 문제가 급속히 확대되는 것을 경계할 필요가 있다.
- 우리는 경제가 약세를 보이고 있지만 완만하게 회복될 것으로 예상한다.

📌독일
- 독일 연방은행의 나겔:금리 인상은 계속될 것이고, 금융 혼란은 유럽으로 확산될 것이다.
- 독일 경제 위원회:GDP 성장률은 2023년에 0.2%, 2024년에 1.3%로 전망되고 있습니다.
- 독일 경제 위원회:금융시장 리스크로 인해 통화정책이 둔화될 경우 인플레이션은 다시 회복될 수 있다.
- 독일 경제 위원회:2023년에는 6.6%, 2024년에는 3.0%의 인플레이션을 볼 수 있습니다.

📌영국
- 영국 CPI YoY 실제 10.4% (예측 9.9%, 이전 10.1%)
- 영국 코어 CPI YoY 실제 6.2% (예측 5.7%, 이전 5.8%)
- 영국의 노동력 부족은 고령 노동자들의 이탈 속에서 지속되어야 한다 - 피치 등급

- BoE: 세계 은행 시스템의 스트레스가 영국 경제 상황에 영향을 미칠 수 있는 경로가 아직 있다 
- 영국은행은 붕괴 전 SVB의 위험에 대해 미국 규제당국에 경고했다.

📌S&P
- 미국의 예금 유출이 광범위하게 확산되고 있다는 증거는 보이지 않는다.
- 기본 사례는 유럽 은행들이 전반적으로 탄력적일 것이라는 것이다.
- 유럽의 주요 은행들 중에서 크레디트 스위스는 분명히 특이점이었다.
- AT1 비용이 높아지면 주식 조달에 더 중점을 둘 수 있습니다.

📌ECB의 라가르드 총재
- 우리는 환율에 대한 명확한 상승 경로를 전달했습니다.
- 우리는 행동하고 유동성 지원을 제공할 준비가 되어 있다.
- 임금 상승으로 인한 장기적인 비용 압박 충격은 가능하다.
- 우리는 근본적인 인플레이션이 하향 추세를 보이고 있다는 명확한 증거를 보지 못한다.
- 할인된 미래 수익에 의존하는 기술과 같은 오늘날 산업의 중요성이 증가하면 잠재적으로 통화 전송의 힘이 증가할 수 있습니다.
- 우리는 더 이상 인상할 의지도 없고 인상률도 끝나지 않았다.
- 엄격한 신용기준은 궁극적으로 인플레이션을 목표로 되돌리는 메커니즘의 구성요소이지만, 우리는 그 과정이 질서정연함을 보장한다.
- ECB는 금융 안정에 대한 위협에 대응할 준비가 잘 되어 있다.
- 물가와 금융 안정 사이에는 균형이 없다.
- 근본적인 인플레이션 동력은 여전히 강하다.

📌ECB의 Lane
- 인플레이션 하락은 올해 정점을 찍은 임금 상승에 근거한다.
- 차익실현 환경이 완화되면 인플레이션도 완화될 것이다.

 

📌ECB's Rehn
- 유로 지역 은행들의 강력한 자본 버퍼가 현재 도움을 주고 있다.
- 유로 지역 은행은 부채 위기의 두 배 이상을 완충한다.
- ECB는 금융 안정보다 가격 안정을 우선시할 것이다.

 

📌ECB의 Panetta
- 우리는 충격의 중복된 영향, 지정학적 발전, 재정확대 위험 및 다른 관할권으로부터의 파급효과에 우리의 정책을 적응시킬 필요가 있다.
- 우리는 인플레이션이 우리의 목표치로 돌아오고 있다는 확실한 징후를 볼 때까지 인플레이션을 억제하는 입장을 유지할 필요가 있다.
- 중기적인 인플레이션에 대한 기대는 여전히 고정되어 있다.
- 평형이 시작되려면 시간이 좀 걸릴 수 있다.
- 은행들은 과거보다 더 높은 비율로 금리를 전가할 것이다.

📌ECB의 Visco
- 우리는 물가-임금 스파이럴을 피해야 한다.
- 금리는 여전히 비교적 낮다.
- 유럽의 신용 성장은 둔화되고 있습니다.지금 중요한 것은 신용경색을 피하는 것입니다.

📌ECB의 Wunsch
- ECB가 50 bps 증가하지 않았다면 시장은 우려했을 것이다.
- 헤드라인과 핵심 인플레이션 모두에 주목해야 한다.
- ECB는 연준의 일시정지를 하나의 요소로 간주할 것이다.
- 임금-물가 스파이럴의 위험은 낮다.
- 유로 지역은 강력한 은행과 유동성 비율을 가지고 있다.
- 그 기본 사례는 경제 회복이지만, 그다지 역동적이지는 않다.

📌ECB의 Nagel
- 인플레이션이 예상대로 진행되면 향후 회의에서 더 많은 금리 인상이 요구될 것이다.
- 은행 부문은 탄력적이고 유로존 은행으로의 전염 위험도 낮다.
- ECB의 일은 아직 끝나지 않았고 은행은 대담하고 결단력이 있어야 한다.
- 인플레이션 전망에 상승 위험이 존재하면 임금은 예상보다 빠르게 상승할 수 있다.
- 재정 확장 조치는 인플레이션을 악화시킬 위험이 있다.
- 요금 인상은 여정이며 여정은 끝나지 않았습니다.
- 근원 인플레이션이 너무 높다.

 

📌ECB
- ECB의 뮬러:큰 금융 위기가 닥칠 것 같지 않아요.
- ECB의 카작스: 금융 혼란이 완화되면 더 많은 인상이 필요할 것 같다.
- ECB의 뮬러:유로 지역에서 인플레이션은 여전히 너무 높다.

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✅주요지표

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✅공포지수

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✅주요지수

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✅증시요약

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